這是歷史上快的復蘇，可能也是 快結束的復蘇。

　　油煙機市場2021Q1零售額58億元，同比上漲89%；Q2市場零售額99億元，同比上漲2%，上半年整體市場規模157億元，同比上漲23%。

　　燃氣灶市場2021Q1零售額35億元，同比上漲60%；Q2市場零售額53億元，同比下滑3%，上半年整體市場規模88億元，同比上漲15%。

　　洗碗機市場2021Q1零售額16億元，同比上漲52%；Q2市場零售額30億元，同比上漲14%，上半年整體市場規模46億元，同比上漲25%。

　　嵌入式復合機市場2021Q1零售額9億元，同比上漲144%；Q2市場零售額16億元，同比上漲26%，上半年整體市場規模25億元，同比上漲53%。

　　集成灶市場2021Q1零售額40億元，同比上漲163%；Q2市場零售額73億元，同比上漲46%，上半年整體市場規模113億元，同比上漲73%。

　　電熱市場2021Q1零售額60億元，同比上漲28%；Q2市場零售額69億元，同比上漲4%，上半年整體市場規模129億元，同比上漲14%。

　　燃熱市場2021Q1零售額62億元，同比上漲71%；Q2市場零售額74億元，同比上漲1%，上半年整體市場規模135億元，同比上漲25%。

　　整體廚衛市場（含油煙機、燃氣灶、消毒柜、洗碗機、嵌入式、集成灶、電熱、燃熱）規模達到726億。同比增長25.8%。其中Q1規模295億元，同比上漲67%，Q2規模430億元，同比增長8%。

　　同時另方面，受原材料價格驅動的影響，各廚衛品類均價均表現出 定幅度的上行趨勢。據奧維云網（AVC）推總數據顯示，油煙機全渠道均價上行11%，灶具上行12%，消毒柜上行16%，洗碗機上行13%，嵌入式單功能上行1%，嵌入式復合機上行3%，集成灶上行11%，電熱水器上行2%，燃氣熱水器上行7%。

　　展望2021年下半年，我們認為：

　　宏觀層面：全球流動性拐點仍有待觀望，印度等原材料出口 疫情修復仍需時間，下半年原材料價格仍處于高位震蕩期。同時由于歐美等 家的疫情控制進入相對平穩期，海外市場的需求下半年將逐步收窄，整體增長結構上會更加側重內需層面。

　　需求層面：下半年 內家電需求釋放會強于家裝需求釋放，伴隨7月9日的降準，流動性基本面有 定的改善趨勢，但傳導至消費端仍需要 定時間。受整體消費信心不足的影響，2季度的低迷仍有 定的延續態勢。下半年需求仍聚焦在Q4。同時存量格局下，地產對家電拉動效應將逐年減弱，需求走穩將是今年的基調。

　　節奏層面：618的虹吸效應下，7月整體市場同比去年仍將有 定的同比下行壓力，但在8月9月需求會有 定幅度回轉，10.1節點會延續5.1和618的關系，需求進 步歸攏至雙11釋放。整體來看，在去年高基數的背景下，下半年增長仍會面臨較大壓力。全年將基本呈現前高后低的節奏走勢。

　　渠道層面：家電市場需求全面轉向前裝，特別是家裝賽道。我們在19年提出精裝渠道布局重要性，同時在20年進 步提出三四 市場需求將是零售 后 塊蛋糕，21年我們看到伴隨換新需求的放大，在廚房強部品的環境下，換家電和換家裝已經形成深度綁定的格局，雖然廚電企業 直有意弱化自身部品的屬性，但新的消費需求如潮水 般，廚房換新正在掀起新 輪的渠道革命。

　　結構層面：消費分 回歸消費升 ，通過上半年的量額關系，大部分企業均應意識到價格驅動的良性增長是可獲得的，頭部企業更應堅定走向結構升 ，向結構要利潤，向高端要增長。伴隨下半年新品進 步爬坡，整體市場結構上行走向將是絕大數品類的唯 選擇。

　　新品層面：在巨大成本壓力下，想賣高，必賣新。我們看到21年上半年整體新品的結構性占比進 步提升，這意味著新品迭代將再 次提速，對于老品的排產，庫存都將持續施加壓力。企業在下半年經營中，應該更加注重產品生命周期的管理。同時另外 個方面我們看到今年諸多的新品都進 步的聚焦在形態革新上，如煙機的雙腔、跨界設計，電熱的纖薄設計，燃熱的全面屏設計，洗碗機的全尺寸嵌入設計，灶具的可調節底盤設計， 場廚房家電的美學革命正在醞釀，未來工業設計能力必將會成為產品構成的第 要素。

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